为何大众和蔚来同时“相上”江淮

　　如果仔细分析大众和蔚来的动机，两者均是看中了江淮汽车在技术储备和产能保障上能够为合作方提供足够的信心。另外，作为目前尚没有合资方的江淮汽车，在谈判初期也表现出足够的诚意。一家合资公司的建立，虽然说是由利益作为源动力，共赢是目标，而能否最终走在一起，还要看双方是否能够坦诚相对。如果像奥迪这次的“出轨门”一样，总想着暗度陈仓，必然会将合资引向不利局面。

　　目前，外界对于江淮与大众、蔚来的合资公司的未来前景普遍比较看好，更有权威金融机构发布深度报告，江淮小型车市场领先,电动车上升势头明显。近5年,江淮乘用车销量节节攀升,瑞风S3畅销,2016上半年小型SUV市场份额13%,行业排名第一,品牌形象佳,用户基数大。江淮有望成为大众纯电平台合资企业，预计16-18年EPS为0.80元/1.00元/1.30元,对应2016年9月22日收盘价,PE分别为17.0倍、13.6倍、10.4倍。参考同行业公司估值水平，以及大众合资公司带来的高成长性，给予2017年20倍PE，目标价20元，维持“买入”评级。

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