资本低迷 定增计划频受阻 自主品牌筹资遇冷

　　几 乎已是板上钉钉的“自家事”，为何突然发生这样的变化？从先后两个版本的定增方案中或许已能看到一点端倪——定增价格从固定改为更灵活的方式，这就使从审 批到发行的阶段，得以避免因为股价大幅波动带来的影响。而在曹鹤看来，发行人数量的改变，亦在客观事实上取消了除中国长安外的发行人参与。“定增价格改变 和发行人数量改变、资本市场的低迷走势有一定关系。”

　　低迷所致

　　正如曹鹤所言，资本市场的低迷走势，与定增计划缩水不无关系，遭遇股价低于发行价的定增，显然是得不偿失的。截至长安汽车停牌前的3月2日收盘，公司最新股价为14.34元/股，与旧版本方案中制订的18.70元/股的发行价相差甚远。

　　“资本市场走向发生变化时，更改定增计划的情况很常见。”曹鹤坦言。

　　无 独有偶，曾于去年7月，在A股发布募资规模高达168亿元的定增预案的长城汽车，也在不到一年时间内经历金额下调并最终“流产”。去年7月，长城汽车发布 公告宣布，拟以不低于每股43.41元的价格，非公开发行不超过38700.76万股，募集资金不超过168亿元，打造新能源汽车产业。

　　不过，随后长城汽车发布《关于调整非公开发行A股股票发行底价及发行数量的公告》，将非公开发行A股股票的发行底价和数量都进行调整。最后，长城汽车将募集资金总额从168亿元调整为120亿元。

　　但即便如此，也未能如愿守住定增计划。今年3月25日，长城汽车发布公告披露，决定终止本次非公开发行A股股票事项，并以自有资金投资相关项目。

　　“鉴于自2015年下半年以来资本市场波动较大，公司股价已低于非公开发行 A 股股票预案（修订稿）确定的发行底价，经反复论证、审慎研究，公司决定终止本次非公开发行A股股票事项。”长城汽车在公告中表示。

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